Hedge funds
Hedge funds: Ποντάρουν σε πτώση του δολαρίου, βλέπουν ελπίδες για ειρήνη
Η αναστροφή της πορείας του δολαρίου ήταν ραγδαία, με τον δείκτη του Bloomberg να σημειώνει πτώση 1,9% τον Απρίλιο
Όλο και πιο απαισιόδοξα εμφανίζονται τα hedge funds όσον αφορά το δολάριο, καθώς η προοπτική επανέναρξης των συνομιλιών μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν και μιας πιθανής ειρηνευτικής συμφωνίας έχει οδηγήσει το δολάριο να χάσει σχεδόν όλη την ισχύ που είχε αποκτήσει λόγω του πολέμου.
Ενώ εξακολουθεί να υπάρχει αβεβαιότητα σχετικά με τη διάρκεια του πολέμου μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, αυξάνονται οι πιθανότητες να καταλήξει να βλάψει περισσότερο το δολάριο παρά να το ωφελήσει.
Οι επενδυτές ενίσχυσαν τις πτωτικές συναλλαγές τους στο δολάριο αυτό το μήνα έως τις 10 Απριλίου, σύμφωνα με ένα μοντέλο συναλλαγών της Morgan Stanley.
Ταυτόχρονα, οι λεγόμενες αντιστροφές κινδύνου στον δείκτη δολαρίου του Bloomberg δείχνουν ότι το πριμ για τις επιλογές αγοράς — το κόστος αντιστάθμισης έναντι ενός ισχυρότερου δολαρίου — έναντι των επιλογών πώλησης — στοιχήματα έναντι ενός ασθενέστερου δολαρίου — έχει μειωθεί αυτό το μήνα.
«Από ό,τι παρατηρούμε, η κοινότητα των hedge funds εκμεταλλεύεται τις ασταθείς συνθήκες για να αποδυναμώσει το δολάριο, πουλώντας όταν το δολάριο είναι ισχυρό αντί να αγοράζει όταν υποχωρεί», δήλωσε στο Bloomberg ο Ivan Stamenovic, επικεφαλής συναλλαγών νομισμάτων της ομάδας των 10 χωρών της Ασίας-Ειρηνικού στην Bank of America Corp. στο Χονγκ Κονγκ.
Η αναστροφή της πορείας του δολαρίου ήταν ραγδαία. Ο δείκτης δολαρίου της Bloomberg σημείωσε άνοδο 2,4% τον Μάρτιο, τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο από τον Ιούλιο, καθώς η ζήτηση για ασφαλή καταφύγια κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή ενίσχυσε τη ζήτηση για το παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα.
Ο δείκτης έχει έκτοτε υποχωρήσει κατά 1,9% τον Απρίλιο — συμπεριλαμβανομένης μιας σειράς επτά ημερών πτώσης μέχρι την Τρίτη — καθώς οι ΗΠΑ και το Ιράν άρχισαν να συζητούν για την επίλυση της σύγκρουσης που διαρκεί έξι εβδομάδες.
Ο δείκτης δολαρίου της Bloomberg σημείωσε άνοδο 2,4% τον Μάρτιο, τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο από τον Ιούλιο, καθώς η ζήτηση για ασφαλή καταφύγια κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή ενίσχυσε τη ζήτηση για το παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα. Ο δείκτης έχει έκτοτε υποχωρήσει κατά 1,9% τον Απρίλιο.
«Η πορεία προς ένα πιο αδύναμο δολάριο διευρύνεται, δεν στενεύει», έγραψαν οι αναλυτές της Morgan Stanley, Μόλι Νικόλιν, Ντέιβιντ Άνταμς και Άντριου Γουάτροους, σε ερευνητική έκθεση που δημοσιεύθηκε την Τρίτη.
«Μια εκεχειρία μπορεί να είναι θετική για τα νομίσματα υψηλού κινδύνου βραχυπρόθεσμα, αλλά πιστεύουμε ότι η μεσοπρόθεσμη αποδυνάμωση του δολαρίου μπορεί να είναι πιο έντονη έναντι των κύριων ομολόγων του», όπως το ευρώ, το γιεν και το ελβετικό φράγκο, ανέφεραν.
«Σε αναμονή για πώληση»
Η πίεση για πώληση άρχισε να εντείνεται την περασμένη εβδομάδα, μετά την ανακοίνωση μιας αρχικής εκεχειρίας δύο εβδομάδων, προκαλώντας τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του δείκτη δολαρίου Bloomberg σε διάστημα άνω των δύο μηνών.
«Η κοινότητα των hedge funds περίμενε να πουλήσει το δολάριο, και η πρώτη εκεχειρία αποδείχθηκε ο καταλύτης», δήλωσε ο Antony Foster, επικεφαλής των συναλλαγών spot για τη Ομάδα των 10 στη Nomura International Plc στο Λονδίνο.
«Ήταν μία από τις ημέρες με τις πιο έντονες πωλήσεις δολαρίου που έχω δει εδώ και καιρό, σε όλα σχεδόν τα ζεύγη G-10 σε μετρητά και δικαιώματα προαίρεσης», αναφερόμενος στις συναλλαγές της 8ης Απριλίου.
Οι συναλλαγές σε δικαιώματα προαίρεσης αγοράς ευρώ-δολαρίου ύψους 100 εκατομμυρίων ευρώ (118 εκατομμύρια δολάρια) ή περισσότερο ήταν 50% μεγαλύτερες από αυτές των δικαιωμάτων πώλησης την Τρίτη, σύμφωνα με στοιχεία της Depository Trust & Clearing Corp. Τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς επωφελούνται από την άνοδο του ευρώ, ενώ τα δικαιώματα πώλησης αυξάνονται αν το δολάριο ενισχυθεί.
«Βραχυπρόθεσμα, παρατηρούμε λογαριασμούς κεφαλαίων ταχείας ρευστότητας να αγοράζουν ανοδική έκθεση στο ευρώ μέσω σχετικά φθηνών δομών δικαιωμάτων προαίρεσης», δήλωσε ο Richard Oliver, παγκόσμιος επικεφαλής του τμήματος συναλλαγών μετρητών συναλλάγματος στην HSBC Holdings Plc στο Λονδίνο. «Η μέτρια αποδολαριοποίηση αποτελεί ένα όλο και πιο σημαντικό μεσοπρόθεσμο θέμα».
Η εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων SGMC Capital Pte στη Σιγκαπούρη ήταν μεταξύ εκείνων που εκμεταλλεύτηκαν την άνοδο του δολαρίου τον Μάρτιο για να προσθέσουν πονταρίσματα σε πτώση, σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο Massimiliano Bondurri.
«Χρησιμοποιούμε την πρόσφατη ισχύ του δολαρίου για να προσθέτουμε σταδιακά θέσεις πτώσης, καθώς αναμένουμε ότι οποιαδήποτε ενδεχόμενη αποκλιμάκωση θα αποδυναμώσει το δολάριο», δήλωσε.
Υπάρχει περιθώριο για περαιτέρω πτώση του δολαρίου εάν επιτευχθεί μια πιο διαρκής εκεχειρία, δήλωσε ο Bondurri, προσδιορίζοντας τις προτιμώμενες συναλλαγές, συμπεριλαμβανομένης της πώλησης του αμερικανικού νομίσματος έναντι του αυστραλιανού δολαρίου, του μεξικάνικου πέσο και του βραζιλιάνικου ρεάλ.
Σε χειρότερη θέση
Ενώ εξακολουθεί να υπάρχει αβεβαιότητα σχετικά με τη διάρκεια του πολέμου μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, αυξάνονται οι πιθανότητες να καταλήξει να βλάψει περισσότερο το δολάριο παρά να το ωφελήσει.
«Συνολικά, το δολάριο φαίνεται να βγαίνει χειρότερα από τη σύγκρουση», έγραψαν οι αναλυτές της JPMorgan Chase & Co. σε σημείωμα προς τους πελάτες που δημοσιεύθηκε την περασμένη εβδομάδα. Μεσοπρόθεσμα, το δολάριο ενδέχεται να «κάνει μια άλλη προσπάθεια προς τα χαμηλά του έτους», ανέφεραν.
Δεν υπάρχουν σχόλια
Σημείωση: Μόνο ένα μέλος αυτού του ιστολογίου μπορεί να αναρτήσει σχόλιο.