Το «φάντασμα» των ελληνικών Μνημονίων πάνω από τη Γαλλία
«Καταστροφική» έκρηξη χρέους
απειλεί να βυθίσει τη Γαλλία – Ο Macron στα πρόθυρα πολιτικής και
οικονομικής κατάρρευσης, φόβοι για παρέμβαση του IMF
Το «φάντασμα» των ελληνικών Μνημονίων πάνω από τη Γαλλία – Έτοιμη να σκάσει βόμβα 3,3 τρισ. ευρώ, προ των πυλών το ΔΝΤ
Η Γαλλία βρίσκεται
στην πιο επικίνδυνη καμπή των τελευταίων δεκαετιών: ένα δημόσιο
χρέος-βόμβα που εκτοξεύεται στα 3,3 τρισ. ευρώ, μια κυβέρνηση που τρίζει
εκ θεμελίων και το φάσμα του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) να
πλανάται πάνω από το Παρίσι.
Ο υπουργός Οικονομίας και Οικονομικών, Eric Lombard, προειδοποίησε δημόσια ότι «υπάρχει κίνδυνος» να χρειαστεί προσφυγή στο IMF – μια εθνική ταπείνωση που θα θύμιζε τη βρετανική κρίση της δεκαετίας του ’70.
Τα λόγια του έπεσαν σαν βόμβα, προκαλώντας πανικό στις αγορές και πολιτική καταιγίδα στο εσωτερικό.
Την ίδια στιγμή, ο πρωθυπουργός Francois Bayrou παίζει κορώνα–γράμματα το μέλλον της χώρας με μια ψήφο εμπιστοσύνης στις 8 Σεπτεμβρίου. Όλα δείχνουν πως θα χάσει.
Από τη ριζοσπαστική Αριστερά του Jean-Luc Mélenchon μέχρι την ακροδεξιά Marine Le Pen, όλα τα κόμματα έχουν ορκιστεί να τον ρίξουν.
Ακόμα και στελέχη της συμπολίτευσης μιλούν για «πολιτική αυτοκτονία».
«Καταστροφική έκρηξη χρέους»
Αν καταρρεύσει, η Γαλλία θα βρεθεί χωρίς κυβέρνηση και χωρίς προϋπολογισμό, ενώ πνίγεται σε χρέος και βλέπει το έλλειμμα να εκτοξεύεται στο 5,4% του ΑΕΠ. Ο πρώην επικεφαλής οικονομολόγος του IMF, Olivier Blanchard, δεν μάσησε τα λόγια του: μίλησε για μια «καταστροφική έκρηξη χρέους», υπενθυμίζοντας ότι η Γαλλία δεν έχει δει πλεονασματικό προϋπολογισμό εδώ και μισό αιώνα.
Η γαλλική κυβέρνηση πρέπει να δανειστεί από την αγορά γύρω στα 400 δισ. ευρώ για να αναχρηματοδοτήσει το χρέος της μέσα στους επόμενους 12 μήνες, ενώ περίπου τα 250-300 δισ. ευρώ θα χρειαστούν μέσα σε έξι μήνες.
Η κατάσταση ήδη έχει ανάψει φωτιές στις αγορές: το χρηματιστήριο βουλιάζει, οι τράπεζες με μεγάλη έκθεση στο δημόσιο χρέος καταρρέουν, ενώ οι αποδόσεις των γαλλικών ομολόγων εκτινάχθηκαν πάνω από το 3,5%, ξεπερνώντας για πρώτη φορά από τη δεκαετία του ’60 τις ιταλικές.
Ο ίδιος ο Lombard ομολόγησε: «Σε δύο εβδομάδες το χρέος μας θα κοστίζει περισσότερο από της Ιταλίας».
Πακέτο – σοκ
Μέσα σε αυτό το χάος, ο Bayrou προσπαθεί να περάσει ένα πακέτο μέτρων-σοκ ύψους 37,8 δισ. λιρών, που περιλαμβάνει κατάργηση δύο αργιών, περικοπές στην υγεία και αυξήσεις φόρων.
Μια «θεραπεία-σοκ» που προκαλεί ήδη οργή σε όλο το πολιτικό φάσμα και βγάζει ξανά τον κόσμο στους δρόμους.
Από συνδικάτα και αγρότες μέχρι ακροδεξιές ομάδες, οργανώνεται κίνημα «να τα μπλοκάρουμε όλα» από τις 10 Σεπτεμβρίου, με απεργίες και αποκλεισμούς δρόμων σε όλη τη χώρα.
Το σκηνικό θυμίζει όλο και περισσότερο το χάος των Yellow Vests του 2018, όταν η Γαλλία συγκλονίστηκε από βίαιες εξεγέρσεις. Μόνο που τώρα το διακύβευμα είναι ακόμα πιο σκοτεινό: η ίδια η δημοσιονομική επιβίωση του γαλλικού κράτους.
Μοιραίο πρόσωπο ο Macron
Και στο επίκεντρο όλων, ο Emmanuel Macron, ο οποίος κάποτε αυτοαποκαλούνταν «Mozart των οικονομικών», βλέπει τη Γαλλία να βυθίζεται σε πολιτική παράλυση και οικονομική ασφυξία.
Οι αντίπαλοί του ζητούν εκλογές, κάποιοι ακόμη και την παραίτησή του. Ο ίδιος αρνείται, όμως η φθορά του μοιάζει πλέον μη αναστρέψιμη.
Αναλυτές προειδοποιούν… αν δεν βρεθεί άμεσα λύση, η Γαλλία κινδυνεύει να γίνει η πρώτη μεγάλη ευρωπαϊκή οικονομία του 21ου αιώνα που θα οδηγηθεί σε διάσωση από το ΔΝΤ.
Και τότε, η κρίση δεν θα είναι μόνο γαλλική, αλλά θα απειλήσει να τινάξει στον αέρα ολόκληρη την Ευρωζώνη.
Στον αέρα οι φαραωνικές αμυντικές δαπάνες της Γαλλίας
Την ίδια ώρα, η νέα σύγκρουση στη Γαλλική Εθνοσυνέλευση για τη μείωση του δημόσιου ελλείμματος κινδυνεύει, σύμφωνα με αναλυτές, να αφήσει στο περιθώριο τις δεσμεύσεις για αυξημένες αμυντικές δαπάνες.
Ένα τέτοιο ενδεχόμενο θα αποτελούσε πλήγμα για τους κολοσσούς του κλάδου όπως οι Thales, Dassault Aviation, Safran και η MBDA (που ανήκει εν μέρει στη Leonardo), οι οποίοι φέτος είδαν τις μετοχές τους να ενισχύονται εν αναμονή περισσότερης ευρωπαϊκής χρηματοδότησης.
Ο πρόεδρος Emmanuel Macron έχει υπογραμμίσει την ανάγκη «επαναβιομηχάνισης» των γαλλικών περιφερειών και επενδύσεων εντός Ευρώπης αντί για ΗΠΑ ή άλλες αγορές, στο πλαίσιο της στρατηγικής «αυτονομίας» της ηπείρου.
Ωστόσο, η δυσκολία έγκρισης του ετήσιου προϋπολογισμού απειλεί να ανατρέψει την κυβέρνηση για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά.
Ο πρωθυπουργός Francois Bayrou πρότεινε περικοπές ύψους 44 δισ. ευρώ στον προϋπολογισμό του 2026, μέσω μέτρων που περιλαμβάνουν μειώσεις δημόσιων δαπανών, πάγωμα συντάξεων και κοινωνικών παροχών, αλλαγές στη φορολογία και μείωση αργιών.
Ο ίδιος υποστηρίζει ότι οι «θυσίες είναι απαραίτητες για το μέλλον της Γαλλίας και τη μείωση της εξάρτησης από το χρέος».
Ο Bayrou κάλεσε μάλιστα σε ψήφο εμπιστοσύνης για τις 8 Σεπτεμβρίου, με τις πιθανότητες εναντίον του.
Τι θα γίνει αν καταρρεύσει η κυβέρνηση
Αν η κυβέρνηση μειοψηφίας καταρρεύσει, ο Macron θα πρέπει είτε να ορίσει νέο πρωθυπουργό —πιθανόν από τον κεντρώο χώρο— είτε να οδηγήσει τη χώρα σε πρόωρες εκλογές, που θα μπορούσαν να φέρουν εκ νέου ακυβερνησία ή νίκη του ακροδεξιού National Rally ή μιας αριστερής συμμαχίας.
Η αβεβαιότητα ανησύχησε τις αγορές, ενώ το κόστος μακροπρόθεσμου δανεισμού της Γαλλίας αυξήθηκε.
Η χώρα, με έλλειμμα στο 5,8% του ΑΕΠ, δυσκολεύεται να βρει συναίνεση για μέτρα δημοσιονομικής εξυγίανσης.
Η ασθενής οικονομική ανάπτυξη έχει επιβαρυνθεί και από την αβεβαιότητα γύρω από τους αμερικανικούς δασμούς, όπως σημείωσε η Ana Boata, επικεφαλής οικονομικών ερευνών της Allianz Trade στο CNBC.
Η Boata προειδοποίησε ότι η στενότητα των δημόσιων οικονομικών αποτελεί κίνδυνο για την ικανότητα της Γαλλίας να τηρήσει τη συμφωνία του ΝΑΤΟ, που προβλέπει αύξηση των αμυντικών δαπανών από το 2% στο 5% του ΑΕΠ έως το 2035.
«Δεν υπάρχει ακόμη σαφές σχέδιο για το πώς η Γαλλία σκοπεύει να διαθέσει αυτά τα επιπλέον κονδύλια», είπε χαρακτηριστικά.
Εξαγωγές όπλων
Η Γαλλία, δεύτερος μεγαλύτερος εξαγωγέας όπλων παγκοσμίως, θεωρείται από τις χώρες που θα μπορούσαν να ωφεληθούν περισσότερο από την άνοδο των ευρωπαϊκών στρατιωτικών δαπανών.
Ωστόσο, παραμένει αβέβαιο το τι παραγγελίες θα λάβει από το εξωτερικό μέσα στην επόμενη δεκαετία.
Ο οικονομολόγος Salomon Fiedler της Berenberg δήλωσε ότι ήταν εξαρχής δύσπιστος απέναντι στις δεσμεύσεις του Macron για αυξήσεις στις αμυντικές δαπάνες, εκτιμώντας ότι με τις τρέχουσες πολιτικές εξελίξεις «ο κίνδυνος είναι ακόμη μεγαλύτερος».
«Σε αυτή την κατάσταση, καμία πολιτική δύναμη στη Βουλή δεν έχει ως προτεραιότητα νέες στρατιωτικές δαπάνες», πρόσθεσε.
Η Γαλλία δεν είναι η μόνη χώρα που δέχεται πιέσεις: συνολικά, η Ε.Ε. σχεδιάζει να διαθέσει δισεκατομμύρια επιπλέον για άμυνα και διάστημα στον επόμενο επταετή προϋπολογισμό που ξεκινά το 2028.
Όμως, επενδυτές όπως ο Stephen Yiu του Blue Whale Growth Fund ήδη αμφισβητούν αν τα κέρδη στον κλάδο έχουν προεξοφληθεί.
Η VanEck σε πρόσφατη ανάλυση εξέφρασε αμφιβολίες κατά πόσο τα ευρωπαϊκά κράτη μπορούν να τηρήσουν τους στόχους του ΝΑΤΟ, με τις δημοσιονομικές τους δυνατότητες ήδη περιορισμένες.
Μόνο η Γερμανία φαίνεται να έχει τον απαιτούμενο χώρο, ενώ η Γαλλία, η Βρετανία και η Ιταλία βρίσκονται αντιμέτωπες με λόγο χρέους-ΑΕΠ κοντά ή άνω του 100%.
Μη ρεαλιστικά τα σχέδια
Ο Dmitrii Ponomarev της VanEck προειδοποίησε για τον κίνδυνο «defense washing», δηλαδή κυβερνήσεων που παρουσιάζουν μη ρεαλιστικά σχέδια ή εντάσσουν άσχετα έργα στους αμυντικούς προϋπολογισμούς.
Παράλληλα, ο Sandeep Rao της Leverage Shares υπενθύμισε ότι οι ΗΠΑ αναμένουν αύξηση των ευρωπαϊκών αγορών αμερικανικών όπλων, μετά και την πρόσφατη εμπορική συμφωνία.
«Είναι πιθανό η Ε.Ε. να στραφεί ακόμη περισσότερο σε αμερικανικά οπλικά συστήματα, εις βάρος της ευρωπαϊκής βιομηχανικής βάσης», τόνισε, προειδοποιώντας για επερχόμενο κύμα εξαγορών και ελέγχου ευρωπαϊκών εταιρειών από αμερικανικούς αμυντικούς ομίλους.
www.bankingnews.gr
Ο υπουργός Οικονομίας και Οικονομικών, Eric Lombard, προειδοποίησε δημόσια ότι «υπάρχει κίνδυνος» να χρειαστεί προσφυγή στο IMF – μια εθνική ταπείνωση που θα θύμιζε τη βρετανική κρίση της δεκαετίας του ’70.
Τα λόγια του έπεσαν σαν βόμβα, προκαλώντας πανικό στις αγορές και πολιτική καταιγίδα στο εσωτερικό.
Την ίδια στιγμή, ο πρωθυπουργός Francois Bayrou παίζει κορώνα–γράμματα το μέλλον της χώρας με μια ψήφο εμπιστοσύνης στις 8 Σεπτεμβρίου. Όλα δείχνουν πως θα χάσει.
Από τη ριζοσπαστική Αριστερά του Jean-Luc Mélenchon μέχρι την ακροδεξιά Marine Le Pen, όλα τα κόμματα έχουν ορκιστεί να τον ρίξουν.
Ακόμα και στελέχη της συμπολίτευσης μιλούν για «πολιτική αυτοκτονία».
«Καταστροφική έκρηξη χρέους»
Αν καταρρεύσει, η Γαλλία θα βρεθεί χωρίς κυβέρνηση και χωρίς προϋπολογισμό, ενώ πνίγεται σε χρέος και βλέπει το έλλειμμα να εκτοξεύεται στο 5,4% του ΑΕΠ. Ο πρώην επικεφαλής οικονομολόγος του IMF, Olivier Blanchard, δεν μάσησε τα λόγια του: μίλησε για μια «καταστροφική έκρηξη χρέους», υπενθυμίζοντας ότι η Γαλλία δεν έχει δει πλεονασματικό προϋπολογισμό εδώ και μισό αιώνα.
Η γαλλική κυβέρνηση πρέπει να δανειστεί από την αγορά γύρω στα 400 δισ. ευρώ για να αναχρηματοδοτήσει το χρέος της μέσα στους επόμενους 12 μήνες, ενώ περίπου τα 250-300 δισ. ευρώ θα χρειαστούν μέσα σε έξι μήνες.
Η κατάσταση ήδη έχει ανάψει φωτιές στις αγορές: το χρηματιστήριο βουλιάζει, οι τράπεζες με μεγάλη έκθεση στο δημόσιο χρέος καταρρέουν, ενώ οι αποδόσεις των γαλλικών ομολόγων εκτινάχθηκαν πάνω από το 3,5%, ξεπερνώντας για πρώτη φορά από τη δεκαετία του ’60 τις ιταλικές.
Ο ίδιος ο Lombard ομολόγησε: «Σε δύο εβδομάδες το χρέος μας θα κοστίζει περισσότερο από της Ιταλίας».
Πακέτο – σοκ
Μέσα σε αυτό το χάος, ο Bayrou προσπαθεί να περάσει ένα πακέτο μέτρων-σοκ ύψους 37,8 δισ. λιρών, που περιλαμβάνει κατάργηση δύο αργιών, περικοπές στην υγεία και αυξήσεις φόρων.
Μια «θεραπεία-σοκ» που προκαλεί ήδη οργή σε όλο το πολιτικό φάσμα και βγάζει ξανά τον κόσμο στους δρόμους.
Από συνδικάτα και αγρότες μέχρι ακροδεξιές ομάδες, οργανώνεται κίνημα «να τα μπλοκάρουμε όλα» από τις 10 Σεπτεμβρίου, με απεργίες και αποκλεισμούς δρόμων σε όλη τη χώρα.
Το σκηνικό θυμίζει όλο και περισσότερο το χάος των Yellow Vests του 2018, όταν η Γαλλία συγκλονίστηκε από βίαιες εξεγέρσεις. Μόνο που τώρα το διακύβευμα είναι ακόμα πιο σκοτεινό: η ίδια η δημοσιονομική επιβίωση του γαλλικού κράτους.
Μοιραίο πρόσωπο ο Macron
Και στο επίκεντρο όλων, ο Emmanuel Macron, ο οποίος κάποτε αυτοαποκαλούνταν «Mozart των οικονομικών», βλέπει τη Γαλλία να βυθίζεται σε πολιτική παράλυση και οικονομική ασφυξία.
Οι αντίπαλοί του ζητούν εκλογές, κάποιοι ακόμη και την παραίτησή του. Ο ίδιος αρνείται, όμως η φθορά του μοιάζει πλέον μη αναστρέψιμη.
Αναλυτές προειδοποιούν… αν δεν βρεθεί άμεσα λύση, η Γαλλία κινδυνεύει να γίνει η πρώτη μεγάλη ευρωπαϊκή οικονομία του 21ου αιώνα που θα οδηγηθεί σε διάσωση από το ΔΝΤ.
Και τότε, η κρίση δεν θα είναι μόνο γαλλική, αλλά θα απειλήσει να τινάξει στον αέρα ολόκληρη την Ευρωζώνη.
Στον αέρα οι φαραωνικές αμυντικές δαπάνες της Γαλλίας
Την ίδια ώρα, η νέα σύγκρουση στη Γαλλική Εθνοσυνέλευση για τη μείωση του δημόσιου ελλείμματος κινδυνεύει, σύμφωνα με αναλυτές, να αφήσει στο περιθώριο τις δεσμεύσεις για αυξημένες αμυντικές δαπάνες.
Ένα τέτοιο ενδεχόμενο θα αποτελούσε πλήγμα για τους κολοσσούς του κλάδου όπως οι Thales, Dassault Aviation, Safran και η MBDA (που ανήκει εν μέρει στη Leonardo), οι οποίοι φέτος είδαν τις μετοχές τους να ενισχύονται εν αναμονή περισσότερης ευρωπαϊκής χρηματοδότησης.
Ο πρόεδρος Emmanuel Macron έχει υπογραμμίσει την ανάγκη «επαναβιομηχάνισης» των γαλλικών περιφερειών και επενδύσεων εντός Ευρώπης αντί για ΗΠΑ ή άλλες αγορές, στο πλαίσιο της στρατηγικής «αυτονομίας» της ηπείρου.
Ωστόσο, η δυσκολία έγκρισης του ετήσιου προϋπολογισμού απειλεί να ανατρέψει την κυβέρνηση για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά.
Ο πρωθυπουργός Francois Bayrou πρότεινε περικοπές ύψους 44 δισ. ευρώ στον προϋπολογισμό του 2026, μέσω μέτρων που περιλαμβάνουν μειώσεις δημόσιων δαπανών, πάγωμα συντάξεων και κοινωνικών παροχών, αλλαγές στη φορολογία και μείωση αργιών.
Ο ίδιος υποστηρίζει ότι οι «θυσίες είναι απαραίτητες για το μέλλον της Γαλλίας και τη μείωση της εξάρτησης από το χρέος».
Ο Bayrou κάλεσε μάλιστα σε ψήφο εμπιστοσύνης για τις 8 Σεπτεμβρίου, με τις πιθανότητες εναντίον του.
Τι θα γίνει αν καταρρεύσει η κυβέρνηση
Αν η κυβέρνηση μειοψηφίας καταρρεύσει, ο Macron θα πρέπει είτε να ορίσει νέο πρωθυπουργό —πιθανόν από τον κεντρώο χώρο— είτε να οδηγήσει τη χώρα σε πρόωρες εκλογές, που θα μπορούσαν να φέρουν εκ νέου ακυβερνησία ή νίκη του ακροδεξιού National Rally ή μιας αριστερής συμμαχίας.
Η αβεβαιότητα ανησύχησε τις αγορές, ενώ το κόστος μακροπρόθεσμου δανεισμού της Γαλλίας αυξήθηκε.
Η χώρα, με έλλειμμα στο 5,8% του ΑΕΠ, δυσκολεύεται να βρει συναίνεση για μέτρα δημοσιονομικής εξυγίανσης.
Η ασθενής οικονομική ανάπτυξη έχει επιβαρυνθεί και από την αβεβαιότητα γύρω από τους αμερικανικούς δασμούς, όπως σημείωσε η Ana Boata, επικεφαλής οικονομικών ερευνών της Allianz Trade στο CNBC.
Η Boata προειδοποίησε ότι η στενότητα των δημόσιων οικονομικών αποτελεί κίνδυνο για την ικανότητα της Γαλλίας να τηρήσει τη συμφωνία του ΝΑΤΟ, που προβλέπει αύξηση των αμυντικών δαπανών από το 2% στο 5% του ΑΕΠ έως το 2035.
«Δεν υπάρχει ακόμη σαφές σχέδιο για το πώς η Γαλλία σκοπεύει να διαθέσει αυτά τα επιπλέον κονδύλια», είπε χαρακτηριστικά.
Εξαγωγές όπλων
Η Γαλλία, δεύτερος μεγαλύτερος εξαγωγέας όπλων παγκοσμίως, θεωρείται από τις χώρες που θα μπορούσαν να ωφεληθούν περισσότερο από την άνοδο των ευρωπαϊκών στρατιωτικών δαπανών.
Ωστόσο, παραμένει αβέβαιο το τι παραγγελίες θα λάβει από το εξωτερικό μέσα στην επόμενη δεκαετία.
Ο οικονομολόγος Salomon Fiedler της Berenberg δήλωσε ότι ήταν εξαρχής δύσπιστος απέναντι στις δεσμεύσεις του Macron για αυξήσεις στις αμυντικές δαπάνες, εκτιμώντας ότι με τις τρέχουσες πολιτικές εξελίξεις «ο κίνδυνος είναι ακόμη μεγαλύτερος».
«Σε αυτή την κατάσταση, καμία πολιτική δύναμη στη Βουλή δεν έχει ως προτεραιότητα νέες στρατιωτικές δαπάνες», πρόσθεσε.
Η Γαλλία δεν είναι η μόνη χώρα που δέχεται πιέσεις: συνολικά, η Ε.Ε. σχεδιάζει να διαθέσει δισεκατομμύρια επιπλέον για άμυνα και διάστημα στον επόμενο επταετή προϋπολογισμό που ξεκινά το 2028.
Όμως, επενδυτές όπως ο Stephen Yiu του Blue Whale Growth Fund ήδη αμφισβητούν αν τα κέρδη στον κλάδο έχουν προεξοφληθεί.
Η VanEck σε πρόσφατη ανάλυση εξέφρασε αμφιβολίες κατά πόσο τα ευρωπαϊκά κράτη μπορούν να τηρήσουν τους στόχους του ΝΑΤΟ, με τις δημοσιονομικές τους δυνατότητες ήδη περιορισμένες.
Μόνο η Γερμανία φαίνεται να έχει τον απαιτούμενο χώρο, ενώ η Γαλλία, η Βρετανία και η Ιταλία βρίσκονται αντιμέτωπες με λόγο χρέους-ΑΕΠ κοντά ή άνω του 100%.
Μη ρεαλιστικά τα σχέδια
Ο Dmitrii Ponomarev της VanEck προειδοποίησε για τον κίνδυνο «defense washing», δηλαδή κυβερνήσεων που παρουσιάζουν μη ρεαλιστικά σχέδια ή εντάσσουν άσχετα έργα στους αμυντικούς προϋπολογισμούς.
Παράλληλα, ο Sandeep Rao της Leverage Shares υπενθύμισε ότι οι ΗΠΑ αναμένουν αύξηση των ευρωπαϊκών αγορών αμερικανικών όπλων, μετά και την πρόσφατη εμπορική συμφωνία.
«Είναι πιθανό η Ε.Ε. να στραφεί ακόμη περισσότερο σε αμερικανικά οπλικά συστήματα, εις βάρος της ευρωπαϊκής βιομηχανικής βάσης», τόνισε, προειδοποιώντας για επερχόμενο κύμα εξαγορών και ελέγχου ευρωπαϊκών εταιρειών από αμερικανικούς αμυντικούς ομίλους.
www.bankingnews.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια
Σημείωση: Μόνο ένα μέλος αυτού του ιστολογίου μπορεί να αναρτήσει σχόλιο.